在经营过程中，收益被是大家所为广为关注的财务指标。在资本市场上，如果一个企业的收益状况良好，那么该公司的股价就会呈现上升趋势。在公司内部，管理层评价经营业绩也主要是基于企业盈亏帐目的情况，如EBIDTA、销售情况、市场份额等，但往往却忽略了用资金流动性标准来衡量企业的经营情况。一味的追求帐目上的高收益，导致了有些企业不择手段制造虚假的财务报告，造成帐盈实亏的现象，一旦情况暴露，很多企业不得不因为资金流的短缺而面临倒闭的威胁。如从前的安然、世通都是这样的情况。

　　因此衡量企业经营状况的标准应当不仅仅拘泥于EBITDA的数值，而是应当加强收益和流动性数据的结合。作为企业的司库，更应当从全局出发对企业的资金状况做一个全面的分析和整合。例如，企业司库应该同银行保持良好的合作关系，良好的银企关系是企业能够获得流动资金的保障。同时企业司库也应当关注当前的资金余额是否能够满足企业日后的营运的开支。通过开展CTS研讨会和培训，我们了解到越来越多的企业正将现金流预测作为企业资金管理的重要事项。

　　当前已经有不少企业意识到现金流预测的重要性，但是想要将资金管理逐渐向计划职能转变是一件及其不易的事情。特别是大型的跨国公司，他们往往与多家银行有业务往来，帐户上存在多种货币，在集团内部也设置了多个部门，因此要能够高效地进行企业资产的流动性管理是意见十分困难的事情。

　　那么从企业角度出发，应该从哪些方面着手加强流动性管理呢？

　　1.仔细分析企业当前的架构和银行帐户的结构，基于企业自身的组织架构，选择合适的银行组合。如果企业有本外币收付的需求，又经常要与国外企业进行交易就可以采取国内和外资银行的结合，选择每家银行的强势业务。当然银行的数目也不宜过多，与一家银行开展业务，更利于企业及时了解到更为详细的账务信息。当然在分析企业和银行架构的过程中也可能会涉及到企业组织架构的变革和银行关系的变化。

　　2.加强企业内部各个部门之间的沟通。如：资金管理部门、税务部门、营运部门之间要进行频繁的、及时的沟通。及时将各部门的资金需求、支出状况进行汇总，可以更好地帮助企业资金管理者制定高效的，实用的财务计划。同时企业还要要建立灵活的、实时的工作流程。会计信息具有一定的时效性，在传递过程消耗过长的时间就可能导致信息价值的降低，使得最终的财务计划失去一定的可行性。

　　3.了解企业自身的融资情况，包括企业内部的相互借贷。在当前信贷紧缩的政策下，银行通常更愿意将资金借给那些资信比较好的大公司。提升企业自身的信誉可以为企业获得银行融资提供更多的保障，企业司库在与银行进行融资议价的时候也能获得较好的价格。企业自身贷款能力的强弱直接决定了自身生产经营的发展。资金的短缺会导致了企业生产营运上的瓶颈。此外，除了银行融资之外，企业内部的相互借贷也一种融资途径。虽然《贷款通则》上进行了禁止，但是变相的内部借贷还是时有发生。企业通过内部的借贷能有效地避税和防止外汇风险，但是企业内部过多的借贷和错误的借贷模式可能会导致企业资金管理的低效率和额外成本的增加。

　　4.借助合适的财务管理系统。当前许多企业广泛使用的ERP系统是基于权责发生制的会计系统，通常不涵盖监控债务、投资和外汇决策等方面的数据。这些数据通常也是一个月或一个季度向相关部门进行汇报的，而企业资金的流动却是每天都在发生的。事实上由于财务数据的时差性，可能会导致在一个会计年度年度结束时，企业手头上已经没有可流动的资金。因此企业应当加强现金流预测的能力，及时地了解到自身所需的现金流量。企业资金管理更需要的是基于流动资金且能整合全集团内部未来资金、债务、投资需求的系统，该系统能帮助企业内部各营运部门来更好地预测他们未来的现金需求。

　　5.运用一定的财务数据，设置流动性的预测标准。企业内部的营运现金流可以结合企业交易中所涉及到的应收账款和应付账款进行推算。而资金流量又主要和企业的债务、投资、资本支出、资本和税务结构相关。企业通常实用EBITDA来衡量损益，但是它却不包括几个重要的反应流动性的指标。因此企业还可以借助企业的财务指标来更好的反应企业流动性状况，如DCOH(Day’s cash on hand)，它的数值表示每一个营运部门需要在手头上留有的资金数额。与DSO(Day’s sales outstanding)相似，DCOH能将手头上的资金与未来的支付进行联系。企业可以将超出DCOH的额外现金可以将进行投资；自由现金流量，这是在资本性支出之后衡量现金流量的重要指标。如果自由现金流量是正数的话则表示企业有盈余的现金可以减少债务。如果是负数的话，也预示着企业的资金流出现了问题；净资产回报率(RONA)，它等于税后净营运利润除以现金、所需营运资本以及固定资产三项之和。较其他的评估企业财务表现的会计方法，RONA的一大优点就在于，它考虑到了公司用于经营活动的固定资产。一个较高数值的RONA可以充分的说明企业从流动性中获取的收益。

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